By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Defining the Quality factor

De definitie van de factor Quality

18-07-2016 | Visie Robeco heeft de factor Quality toegevoegd aan de lijst met factoren die wordt gebruikt bij het opbouwen van aandelenportefeuilles voor zijn factorstrategie. Maar hoe moeten we deze factor definiëren? Academici en vermogensbeheerders zijn het daar niet over eens en hanteren verschillende definities voor Quality.

Dat kan verwarrend zijn voor beleggers die naast Value, Momentum en Low Volatility – de drie andere veelgebruikte factoren voor aandelenbeleggingen – ook de factor Quality willen volgen. In een nieuwe whitepaper geven vier experts in kwantitatief beleggen van Robeco een overzicht van de algemene definities en de verschillen.

“We laten zien dat de definities voor Quality sterk uiteenlopen. Zo gebruiken vermogensbeheerders termen als rendement op eigen vermogen, winstmarges, leverage en winststabiliteit, terwijl binnen de wetenschap definities worden gebruikt als operationele groei, netto-uitgifte van aandelen en bruto winstgevendheid”, zeggen de auteurs Georgi Kyosev, Matthias X. Hanauer, Joop Huij en Simon Lansdorp.

“We tonen aan, dat de verschillende definities tot grote verschillen in performance leiden. De wetenschappelijke definities voor Quality lijken allemaal een grote voorspellende kracht te hebben voor de aandelenrendementen boven de standaard factoren, maar die voorspellende kracht vinden we niet voor de afzonderlijke definities die vermogensbeheerders gebruiken. Onze resultaten hebben belangrijke gevolgen voor het ontwerp van beleggingsproducten met blootstelling aan de factor Quality.”
Deel deze pagina:

Ontdek de nieuwste inzichten

Join the conversation



Nieuwsbrief

Meld u aan voor onze e-mail nieuwsbrief om updates te ontvangen en op de hoogte te blijven van aankomende webinars.