By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Trend investing: I’ve seen the future and it will be

Trendbeleggen: I’ve seen the future and it will be

28-04-2016 | Visie | Henk Grootveld, Jack Neele Beleggen in ontwikkelingen die de toekomst vormgeven, hoe doe je dat? Robeco’s trendbelegger Henk Grootveld geeft antwoord. En Jack Neele vertelt hoe hij de megatrend digitalisering vertaalt naar de portefeuille van zijn beleggingsfonds Robeco Global Consumer Trends Equities. De do’s and don’ts van trendbeleggen.

In het kort:
  • Winnaars zijn die ondernemingen die trends toepassen voor nieuwe omzet- en winstmogelijkheden
  • Digitalisatie plaatst het merk boven het product
  • Acht tips voor trendbeleggen
Beleggen in de toekomst? Dat klinkt als de toekomst voorspellen en dat is een hachelijke onderneming. Maar toch zijn er op dit moment al ontwikkelingen te identificeren die de toekomst mede vormgeven.

Denk op wereldschaal aan klimaatverandering met alle gevolgen voor de beschikbaarheid van (drink)water en voeding. Er zijn demografische ontwikkelingen zoals het ouder worden van de wereldbevolking en het opkomen van de middenklasse in niet-Westerse landen en de toenemende welvaart in die regio’s. Daarnaast is er een voortdurende innovatie met robottechnologie, automatisering, informatie- en communicatietechnologie, digitalisering en genetica.

Dit zijn zogenaamde megatrends, blijvende thema's die wereldwijd een verstrekkende impact hebben op onze maatschappij, economie, cultuur en de manier waarop we – zullen gaan – leven en werken. Trends waarvan nu al sprake is, die de komende decennia zullen aanhouden en de richting van de toekomst aanwijzen.

Niet zoeken naar winnaars, maar verliezers vermijden
Beleggers kunnen inspelen op deze megatrends. Trendbeleggen is beleggen in ondernemingen die profiteren van de ontwikkelingen en deze toepassen om nieuwe omzet- en winstmogelijkheden en waarde te creëren. Het spreekt voor zich, dat dit beleggen op de lange termijn is met een horizon van 2025 en verder.

“Als het om beleggen in trends gaat dan is het vaak gemakkelijker om de verliezers te vermijden dan de winnaars te vinden,” zegt Henk Grootveld, hoofd trendbeleggen bij Robeco. “We zijn gewend om naar winnaars te zoeken, maar in dit geval is het vermijden van verliezers gemakkelijker. De verliezers van morgen zijn vaak de monopolies van vandaag. Ondernemingen die te rigide of bang zijn om een trend volledig te omarmen, vooral als het om technologie gaat. Kodak en Nokia zijn bekende voorbeelden.”

Een andere strategie voor trendbeleggen is de 'emmertjes en schepjes-strategie'. Grootveld: “Dat houdt in, dat een belegger beter af is met investeren in toeleveranciers dan met speculeren wie als winnaar uit de strijd komt. De vraag wie de eerste zelfrijdende auto gaat lanceren is moeilijk te beantwoorden. Is het Google, Tesla of Apple of misschien een traditionele autofabrikant? Maar wat beleggers wel kunnen weten, is dat zulke auto’s vol sensoren zitten en elektrisch worden aangedreven dus kunnen ze beleggen in fabrikanten van sensoren en batterijen.”

Interactie met de digitale consument
Jack Neele, beheerder van Robeco Global Consumer Trends Equities, vertaalt de digitaliseringstrend naar de consument. De 'digitale consument' is één van de drie pijlers onder de beleggingsfilosofie van zijn fonds naast de ‘consument in opkomende markten’ en ‘sterke merken’. "Consumenten besteden in toenemende mate meer tijd aan het bestellen van spullen via internet op mobiele apparaten”, zegt Neele.

Daarbij komt hij vanzelf uit bij de pijler 'sterke merken'. “Consumenten worden aangetrokken door merkproducten. Dat is altijd al het geval geweest en zal altijd zo zijn. Ook in onze digitale wereld met smartphones en tablets, software, apps, zoekmachines en online winkelen hebben zich de afgelopen jaren sterke merken ontwikkeld. Den aan Apple, Google, Facebook en Amazon.”

'Digitalisering verandert de manier waarop bedrijven met consumenten communiceren'

Neele richt zich onder meer op sterke merken die digitale technologie omarmen en daarmee een concurrentievoorsprong opbouwen. “Voor hen is digitale techniek geen vijand, maar een vriend.” De fondsmanager verwijst voor de bedrijven die op innovatieve wijze digitale techniek inzetten naar de ‘theory of the golden circle’ van Simon Sinek. Deze strateeg stelt, dat ondernemingen weten wat ze doen en hoe ze dat doen, maar niet weten waarom ze doen. Volgens hem beginnen echt innovatieve bedrijven met het stellen van de waarom-vraag. In zijn fameuze Ted talk legt Sinek uit, dat een innovatief bedrijf als Apple niet zegt dat het fantastische computers maakt, maar dat het eerst anders denkt, dat het prachtig ontworpen producten wil maken die simpel te gebruiken zijn.

Het zijn niet alleen technologiebedrijven die deze strategie toepassen en digitale techniek gebruiken om zich te onderscheiden en hun business model te versterken, ook consumentenmerken als Disney, Starbucks en Nike doen mee aldus Neele. “Nike Plus is een mooi voorbeeld. Nike geeft zijn loopschoenen een chip mee die communiceert met Nike Plus, een app op de smartphone, tablet of pc. Hiermee kan de hardloper de afgelegde route zien en precies bijhouden wat de afstand en tijd is. Deze prestaties kunnen weer worden gedeeld met vrienden via sociale media als Facebook en Twitter.”

“Maar waarom ontwikkelde Nike deze app, wat is het business model erachter?”, stelt Neele de belangrijke vraag uit de theory of the golden circle. “Met Nike Plus kreeg Nike direct toegang tot zijn klanten. Hardlopers op Nike-schoenen werden gevangen in een ecosysteem en Nike concurreerde niet langer op product – wij hebben de beste hardloopschoen – maar op toegang tot een ecosysteem waarin de loper zijn prestaties kon bijhouden. Nike gaf aan wanneer het tijd was om de loopschoenen te vervangen waardoor het een positieve invloed op de omzet van Nike had.”

“Nike Plus had ook een positieve impact op de markt. De waarde van de app voor consumenten leidde tot mond-op-mond-reclame en Nike kon zijn marketing meer richten op (potentiële) hardlopers. De app versterkte ook het merk zelf. Nike leverde voortaan niet alleen een product, maar ook een dienst. En het sportmerk kwam er met de gegevens uit Nike Plus achter dat zijn schoenen 60 procent van de tijd werden gebruikt om gewoon mee te lopen in plaats van hardlopen.”

Disney en Starbucks hebben vergelijkbare toepassingen waarmee ze hun klanten diensten aanbieden en hen daarmee steviger aan zich binden en beter leren kennen. Bezoekers van de pretparken van Disney kunnen een digitale armband gebruiken waarmee ze toegang hebben, kunnen betalen en kunnen aansluiten in de fast lane. Starbucks ontwikkelde een app voor de mobiele telefoon waarmee consumenten een bestelling kunnen plaatsen, kunnen aangeven in welk filiaal ze die willen ophalen en die staat vervolgens klaar. “

Deze voorbeelden leren volgens Neele, dat branding door de jaren heen niet is veranderd door digitalisatie. “Maar digitalisatie heeft wel de manier veranderd waarop merken hun klanten bereiken en met hen communiceren. Digitalisatie plaatst het merk boven het product. Het gaat niet om lichtgewicht schoenen, de snelheid van een processor of cappuccino met ijs. Het gaat om hoe consumenten een merk beleven. Nieuwe technologieën bieden bedrijven mogelijkheden om klanten toegang te bieden tot een digitaal platform of een ecosysteem dat klanten vasthoudt en het merk relevant maakt.”

Do’s and don’ts van trendbeleggen
Onderschat de snelheid van een trend niet

Trendbeleggen zit vol met hypes. Maar een hype betekent niet dat het niet waar is, het is alleen overdreven. De trend van digitalisering zet door, alleen zal het in veel gevallen geleidelijk gaan.

Maak niet de fout om te denken dat het westen vooroploopt
Bij de toepassing van digitale techniek bij consumentengoederen ligt de Verenigde Staten mijlenver voor. Maar China loopt vooraan met e-commerce. In het Chinese binnenland zijn niet veel winkels en daarom kopen veel mensen online. In opkomende landen wordt vaak een fase overgeslagen. Afrika heeft in één keer de stap naar mobiel bellen gezet, zonder de tussenstap van vaste telefonie, met allerlei mobiele toepassingen van dien. Hetzelfde kan gebeuren met hen uitrollen van zonne-energie. Europa heeft meer een industriële pet op en loopt voorop in de ontwikkeling van digitale toepassingen voor de maakindustrie.

Zoek niet naar winnaars, vermijd verliezers
Het is gemakkelijker om de verliezers te vermijden dan de winnaars te vinden. Zeker als een trend nog niet volwassen is. Wat technologie pijnlijk duidelijk heeft gemaakt, is dat de winnaars van vandaag de verliezers van morgen kunnen zijn. Kodak, eens toonaangevend in fotografie, miste de opkomst van de digitale camera en ging failliet. Nokia ervaarde bij zijn mobiele telefoons de wet van de remmende voorsprong en werd links en rechts ingehaald door fabrikanten van smartphones.

Gebruik de 'emmertjes en schepjes-strategie'
Als je als beleggers de winnaars niet kunt identificeren dan ben je beter af met beleggen in toeleveranciers. De vraag wie de eerste zelfrijdende auto gaat lanceren is nu nog moeilijk te beantwoorden. Is het Google, Tesla of Apple of misschien een traditionele autofabrikant? Maar wat beleggers wel kunnen weten, is dat zulke auto’s vol sensoren zitten en elektrisch worden aangedreven dus kunnen ze beleggen in fabrikanten van sensoren en batterijen.

Kijk of bedrijven digitale techniek omarmen
Interessante bedrijven om in te beleggen hebben een voorspelbare omzet- en winstgroei. Maar dat is niet voldoende. Succesvolle bedrijven zetten digitale technologie in voor bijvoorbeeld een extra verkoopkanaal (webshop of bestelapp naast fysieke winkel), een nieuwe dienst of om met klanten te communiceren.

Let op het personeelsbestand
Neemt het bedrijf programmeurs en data-analisten aan waarmee het digitale gegevens en technologie inzet bij de relatie met klanten en tot nieuwe producten en dienstverlening komt.

Kijk of mislukken is toegestaan
Creëert de onderneming labs waar aan nieuwe producten en diensten kan worden gewerkt en mogen er ook dingen verkeerd gaan (permission to fail). De angst voor mislukking is de grootste bedreiging van innovatie.

Let erop of bedrijven zichzelf de waarom-vraag stellen
Innovatieve en succesvolle ondernemingen stellen zichzelf eerst de vraag waarom ze doen wat ze doen. Daarna beantwoorden ze pas vragen over wat ze doen en hoe ze dat doen.



Robeco en trendbeleggen
Bekijk ook de beleggingsfondsen Robeco Global Consumer Trend Equities dat belegt in de digitale consument, de opkomende consument en sterke merken, Robeco New World Financial Equities dat investeert in 'digitale financiën' of ‘fintech’ en Rolinco dat overkoepelend belegt in structurele trends.

Deel deze pagina:

Join the conversation



Nieuwsbrief

Meld u aan voor onze e-mail nieuwsbrief om updates te ontvangen en op de hoogte te blijven van aankomende webinars.