By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Nog steeds overwogen in langlopende Europese obligaties

Nog steeds overwogen in langlopende Europese obligaties

13-04-2015 | Visie | Lukas Daalder Het heeft maanden geduurd voordat de ECB klaar was om te beginnen met kwantitatieve verruiming (QE) – het opkopen van obligaties om de Europese economie te ondersteunen. En nog voordat de eerste obligatie was gekocht, begonnen de economische cijfers te verbeteren. De consumentbestedingen stegen door de lagere olieprijzen en de exportsector begon te profiteren van de daling van de euro.

Hoewel het QE-programma pas één maand loopt, gaan de eerste stemmen al op om het weer af te bouwen. Dat lijkt ons te voorbarig, want de deflatie is nog steeds een risico. De Europese economie doet het wel beter dan verwacht, waardoor we onze groeivooruitzichten voor het jaar kunnen verhogen naar 1,75%.

De VS heeft te maken met wat tegenwind. De vooruitzichten voor de langere termijn blijven echter positief, want door de lage olieprijs stijgt het besteedbare inkomen.
 
nog-steeds-overwogen-in-langlopende-europese-obligaties-grafiek1.jpg
Wat betreft economische verrassingen wisselen de VS en Europa elkaar af.
Bron: Citigroup

Wat betreft de financiële markten vertoonde maart veel overeenkomsten met de eerste twee maanden van het jaar. Aandelen, onroerend goed en opkomende markten stegen, de obligatierendementen waren gematigd en grondstoffen daalden. We handhaven onze overweging in langlopende Europese obligaties aangezien we verwachten dat het QE-programma voorlopig zal doorlopen. Daarnaast hebben we een kleine overweging in aandelen en high yield. We verwachten dat de markten zullen stijgen, maar met een hogere onderliggende volatiliteit.

nog-steeds-overwogen-in-langlopende-europese-obligaties-grafiek2.jpg
Rendementen maart: wereldwijd onroerend goed leverde de beste performance.
Bron: Robeco/Bloomberg
Lukas Daalder

Lukas Daalder

CIO Investment Solutions
Deel deze pagina:

Auteur

Lukas Daalder
CIO Investment Solutions


Join the conversation



Nieuwsbrief

Meld u aan voor onze e-mail nieuwsbrief om updates te ontvangen en op de hoogte te blijven van aankomende webinars.