By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

kader-on-the-road.pngON THE ROAD WITH: Robeco’s portefeuillemanagers nemen dagelijks beleggingsbesluiten. Cijfermatige analyses vormen hiervoor de basis. Daarnaast bezoeken zij conferenties en bedrijven om te spreken met bestuurders. In ’On the road with’ geven zij korte impressies van hun werkbezoeken.



Bezoek aan de Bay: dragen, kijken en betalen

22-04-2015 | Visie | Jack Neele Mijn baan als portefeuillemanager bestaat niet alleen uit het bijhouden van Excel-spreadsheets op kantoor, maar ik verlaat regelmatig mijn bureau voor conferenties en bedrijven. Deze werkbezoeken zijn een uitgelezen kans om te zien hoe trends in zijn werk gaan en helpen mij de structurele winnaars te vinden.*

In het kort
  • Apple Watch is de belangrijkste wearable tot nu toe, maar heeft voorlopig geen grote invloed
  • Video neemt een belangrijkere plaats in op social media door innovaties
  • De markt voor mobiele betalingen groeit snel en is volop in beweging
 
Een belangrijk aandachtsgebied binnen mijn fonds Global Consumer Trends Equities is de opkomst van de digitale consument. Consumenten besteden een steeds groter gedeelte van hun tijd en geld op internet door de sterke groei van smartphones, tablets en andere met internet verbonden gadgets. Tijd wordt vaker besteed op sociale media zoals Facebook en Twitter, terwijl e-commerce een groter gedeelte van het maandelijkse budget opslokt.

Wat is een betere plek op de wereld voor het bijhouden van ontwikkelingen op het gebied van de digitale consument dan de Bay Area in Californië? Onder dit grootstedelijke gebied met meer dan 7 miljoen inwoners vallen de stad San Francisco en natuurlijk Silicon Valley, het technologiewalhalla gelegen aan de zuidkant van de baai. The Bay Area is the place to go: niet alleen staan hier de hoofdkantoren van de grote spelers zoals Google en Apple, ook vinden er toonaangevende conferenties op het gebied van technologie plaats.

Ik bezocht de Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference in San Francisco waar maar liefst 240 mensen uit de industrie en 1200 beleggers bijeenkwamen om de belangrijkste ontwikkelingen in deze drie sectoren te bespreken. De combinatie van technologie en media maakte het een nuttig bezoek, omdat steeds meer media via het internet geconsumeerd worden. Op de laatste dag van de conferentie vertrokken we met een bus richting Silicon Valley voor bedrijfsbezoeken aan onder andere Apple. Bij Apple hadden we een afspraak met de financiële topman Luca Maestri om te praten over de toekomstvooruitzichten.

De groei van het mobiele internet stond dit jaar opnieuw centraal en drie werkwoorden voerden de boventoon: dragen, kijken en betalen. Wat zijn de belangrijkste ontwikkelingen voor mijn fonds?

(1) Apple Watch belangrijkste wearable tot nu toe, maar voorlopig geen grote invloed
De nieuwe Apple Watch ligt deze maand in de winkel. Het marktpotentieel ervan heeft tot veel discussie geleid onder analisten en beleggers. Sommigen zien er een revolutionair product in zoals de iPhone, waarvan er nu wereldwijd meer dan 300 miljoen in gebruik zijn. Apple Watch zou er bovendien voor zorgen dat het bedrijf nieuwe markten betreedt, zoals de luxegoederensector. Maar anderen zien Apple Watch als een nicheproduct met een beperkt potentieel, een gadget zoals de vele mobiele fitness-apps die er zijn. Welk kamp heeft er gelijk?

Tussen deze verdeelde kampen kies ik mijn eigen positie. Gezien de verwachte omzet van USD 225 miljard voor Apple in 2015 verwacht ik niet dat de Apple Watch een significante bijdrage aan de resultaten van het bedrijf kan leveren.
Apple Watch is echter wel de eerste wearable waarop de consument echt zit te wachten. Wearables zijn een nieuwe generatie mobiele apparaten die op het lichaam gedragen worden. Het Apple-horloge heeft veel handige functies zoals gemakkelijk telefoneren, het ontvangen van berichten, het opvragen van je boarding pass en medische toepassingen zoals het meten van de hartslag en bloeddruk.

‘Apple Watch eerste wearable waarop de consument echt zit te wachten’

De grote doorbraak van de Apple Watch zal pas komen wanneer de telecombedrijven het gaan aanbieden in combinatie met de iPhone. Die bundeling met een abonnement kan veel mensen over de streep trekken om de Apple Watch aan de pols te doen. Maar in eerste instantie wordt de Apple Watch alleen nog in de Apple Store verkocht. Kortom, ik verwacht dat de echte doorbraak nog wel even op zich laat wachten.

(2) Video neemt een belangrijkere plaats in op social media door innovaties
Video voor mobiel internet neemt aan belang toe en Facebook heeft sterke kaarten. Er worden op Facebook nu meer uren video bekeken dan op YouTube, onderdeel van Google. Die video’s op Facebook bestaan vooral uit user generated content, bijvoorbeeld een zelfgemaakt filmpje over de paaseierenjacht dat je kan delen met familie. Maar ik sluit niet uit dat Facebook in de toekomst ook andere soorten content gaat bieden zoals speelfilms en sportwedstrijden.

Facebook en YouTube tonen beide reclamefilmpjes, maar de eerste biedt wel een belangrijk voordeel vanuit het oogpunt van de gebruiker. Op de Facebook-reclamefilmpjes klikt de gebruiker zelf omdat hij een leuk filmpje verwacht, terwijl de YouTube-kijker ongevraagd reclame voorgeschoteld krijgt. Ik verwacht dan ook dat Facebook veel succes op het gebied van online video zal hebben.

Een ander bedrijf dat fors inzet op video door nieuwe innovaties is Twitter. Via een dochterbedrijf ontwikkelt het bedrijf peer-to-peer streaming. Dat betekent dat gebruikers vanaf hun telefoon live-beelden kunnen doorsturen aan hun contacten. Je kunt dus rechtstreeks met iemand meekijken. Denk bijvoorbeeld aan live-video’s van rampen, maar ook voetbalwedstrijden.

(3) De markt voor mobiele betalingen groeit snel en is volop in beweging
De markt voor mobiele betalingen is volop in beweging. In de eerste plaats verwacht ik gerichte overnames door Paypal. Dit onderdeel wordt afgesplitst van eBay en krijgt een losse beurswaardering. Ik verwacht een hogere waardering voor Paypal dan nu onder eBay, want Paypal groeit een stuk harder. Deze beurswaardering kan Paypal gebruiken als wisselgeld voor het doen van nieuwe overnames om de marktpositie te versterken. Met de uitgifte van nieuwe aandelen kan het bedrijf overnames financieren.

Facebook wordt ook actiever op gebied van peer-to-peer payments, betalingen tussen personen. Het bedrijf kondigde aan dat je betalingen aan je vrienden kan doen via de Facebook Messenger-chatfunctie. Een handige applicatie voor als je bijvoorbeeld met je vrienden uit eten gaat en wilt meebetalen aan een gezamenlijke rekening. Deze extra functionaliteit versterkt de marktpositie van Facebook.

Mijn bezoek aan de Bay Area bevestigt mijn indruk dat de sectoren in de technologie, media en telecom volop in beweging zijn, en dat de laatste ontwikkelingen de marktposities van de grote gevestigde spelers Apple, Twitter en Facebook verder versterken.
 
* Deze publicatie is bedoeld om beleggers te voorzien van algemene informatie over de specifieke capaciteiten van Robeco, maar is geen aanbeveling of advies om bepaalde effecten of beleggingsproducten te kopen of te verkopen.



Jack Neele

Jack Neele

Portefeuillemanager

"Structurele groei levert structureel waarde op"
Deel deze pagina:


Join the conversation

Nieuwsbrief professionals