By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

/gssystem/nav/navigation-nl.jsp not found.

Hoe een investeerder in Angry Birds rendementen genereert

27-03-2014 | Insight Niklas Zennström – medeoprichter van Skype – runt het investeringsbedrijf Atomico, dat probeert de toekomstige winnaars in de hightechindustrie te vinden en te ontwikkelen. Atomico investeert onder meer in Rovio, het bedrijf achter de succesvolle Angry Birds-franchise.

  • Ze investeren niet alleen, maar geven ook praktische ondersteuning
  • Angry Birds game is een groot succes
  • Atomico investeert in bestaande bedrijven
  • Waarom heeft Robeco Private Equity Atomico geselecteerd?

How an Angry Birds investor makes | online-gamen-185x185px.jpgZennström was gastspreker bij een knowledge-sharingsessie met het RobecoSAM Private Equity-team, een van de eerste investeerders in Atomico. Het bedrijf van de Zweedse ondernemer is gespecialiseerd in jonge ondernemingen met een bewezen sterk bedrijfsmodel, maar die kapitaal en/of expertise nodig hebben om te groeien. Daarnaast moeten de bedrijven gericht zijn op het internet.

Ze geven niet alleen geld, maar ook praktische ondersteuning
Praktische ondersteuning betekent dat ze ook expertise bieden die normaal gesproken onbereikbaar is voor kleine bedrijven, zegt Zennström. Atomico heeft ervaren managers van Android en Google ingehuurd om de bedrijven waarin is geïnvesteerd te helpen. “Dus we werken met gelijkgezinde ondernemers die van deze expertise kunnen profiteren”, zegt hij.

Atomico speurt naar bedrijven met een goed bedrijfsmodel en een sterk groeitraject, die nog aan het begin staan van hun ontwikkeling. “We zijn op zoek naar bedrijven die het in zich hebben een marktleider te worden", zegt hij.

Volgens Zennström investeert Atomico ieder jaar maar in enkele bedrijven, ondanks dat er honderden kandidaten zijn. “Op die manier kunnen we selectief zijn en ons helemaal richten op de bedrijven waarin we investeren. We kunnen echt de handen uit de mouwen steken om die bedrijven te helpen, in plaats van dat we investeren in een hele lading bedrijven en hopen dat eentje het redt", zegt hij.

Angry Birds groot succes van Atomico
Het beste voorbeeld van een succesverhaal is misschien wel het Finse softwarebedrijf Rovio – de maker van de game Angry Birds. Atomico investeerde begin 2011 in Rovio, toen het bedrijf al enorm snel groeide. Binnen achttien maanden na de lancering was Angry Birds in maar liefst 68 landen het meest gedownloade spel via iTunes. Inmiddels is het de best verkochte app aller tijden. Rovio groeide zelfs nog harder dan Skype – naar eigen zeggen het snelst groeiende techbedrijf in de geschiedenis – en is sindsdien uitgegroeid tot een segment algemene entertainment en een segment merchandising.

In 2012 investeerde Atomico in het Zweedse bedrijf Klarna, dat eenvoudige betaaloplossingen op e-commerceplatforms aanbiedt. Het is nu een dominante speler in zijn thuisland en richt zich al op de Duitse markt. Atomico speelde vooral een belangrijke rol door het bedrijf te introduceren bij honderden potentiële e-commerceklanten die Klarna’s diensten kunnen integreren.

Vorig jaar was een ander Fins bedrijf – Supercell – het grootste online succesverhaal van het jaar. Het werd de nieuwe Rovio toen het spel Clash of Clans in honderd landen bovenaan de verkooplijst terechtkwam.

Atomico investeert in bestaande bedrijven
Wat Atomico niet doet, is investeren in startende bedrijven, start-ups. Het moeten bestaande bedrijven zijn die simpelweg moeite hebben om zonder financieringen of toegang tot expertise door te groeien. “Wij zijn niet geïnteresseerd in bedrijven die het vliegtuig nog moeten bouwen”, zegt hij. “Dat vliegtuig moet al in de lucht hangen. Het bedrijf heeft alleen wel brandstof nodig en nieuwe vliegvelden om naartoe te vliegen, zodat er meer passagiers mee kunnen.”

Startinvesteringen vereisen veel minder kapitaal, maar het is lastig om te voorspellen hoe ze zullen uitpakken. Sommige bedrijven worden een succes, maar volgens Zennström is dat voor de meeste niet het geval.

“Het bedrijf moet zich al hebben bewezen, anders is de kans van slagen onmogelijk te voorspellen. Iets kan er fantastisch uitzien en alle lichten kunnen op groen staan, maar je weet gewoon niet of het gaat werken. Je kunt het vergelijken met de Olympische Spelen: je hebt op papier het beste team, maar op de dag zelf gaat het niet goed. Het is niet te voorspellen.”

Volgens hem is het vinden van de juiste mensen het grootste probleem. “Als je er niet van overtuigd bent dat een ondernemer de kwaliteiten heeft om te slagen, moet je niet in zijn bedrijf investeren”, aldus Zennström. “Als de oprichters niet de juiste mentaliteit hebben, of als je iets wilt doen waar de oprichters tegen zijn, is het onmogelijk om het bedrijf te laten groeien.”

“We investeren altijd met minderheidsbelangen in bedrijven. We kunnen bedrijven helpen te groeien en te versnellen. Maar wat we niet kunnen doen, is het management vervangen als ze niet de nodige stappen willen zetten om het bedrijf te laten groeien. We moeten dus eigenlijk inzetten op de juiste ondernemers, in plaats van op het juiste bedrijf.”

Waarom heeft Robeco Private Equity Atomico geselecteerd?
Robeco Private Equity belegt al sinds 2008 in Atomico.  Het fonds heeft EUR 8,75 miljoen gestoken in Atomico II en EUR 5 miljoen in Atomico III. Volgens Jesse de Klerk, Vice President en Investment Director van Private Equity bij Robeco, waren er vier redenen om dit bedrijf te selecteren.

‘We moeten inzetten op de juiste ondernemers, in plaats van op het juiste bedrijf’

“Ten eerste hebben Zennström en zijn team bewezen ondernemersvaardigheden. Deze vaardigheden zijn essentieel om de bedrijven waarin Atomico investeert te helpen groeien”, zegt hij.

“Ten tweede krijgt Zennström dankzij zijn reputatie en trackrecord toegang tot deals op uitnodiging, omdat ondernemers graag samenwerken met mensen met een vergelijkbare achtergrond.”

“Ten derde geeft Atomico niet gewoon geld aan een aantal bedrijven in de hoop dat een ervan een succes wordt, maar het bedrijf ondersteunt de bedrijven waarin het investeert met operationele vaardigheden en een wereldwijd netwerk. Hierdoor kunnen jonge bedrijven sneller groeien.”

‘Toegang tot deals op uitnodiging dankzij reputatie en trackrecord’

“En ten vierde is Zennström een meester in het verkopen van een bedrijf op het juiste moment tegen de juiste prijs aan de juiste koper. Hij wist Skype twee keer te verkopen tegen gunstige voorwaarden. Deze vaardigheden zijn natuurlijk heel belangrijk voor investeerders en nieuwe ondernemers om een zo hoog mogelijk rendement te generen.”

Robeco Private Equity belegt in 20 tot 25 buyout- en venture-capitalfondsen die worden beheerd door derden. Buyoutfondsen kopen bestaande bedrijven, terwijl venture-capitalfondsen juist investeren in nieuwe bedrijven. Over het algemeen leveren buyoutfondsen hogere rendementen op, terwijl het risico lager is dan bij venture-capitalfondsen. Dit risico-rendementsprofiel maakt buyoutfondsen aantrekkelijker. Daarom bestaat de portefeuille van Robeco Private Equity voor ongeveer 90% uit buyoutfondsen in plaats van venture-capitalfondsen. En Atomico is een van de toppers.

Voor Zennström is het leiden van Atomico grotendeels een voortzetting van wat hij al deed. “Atomico is geen standaard investeerder”, zegt hij. “Voor mij is het opbouwen van Atomico nog steeds ondernemen. Als ondernemer weet ik hoe moeilijk het is om een bedrijf op te bouwen, dus ik zie het als mijn missie om andere bedrijven daarbij te helpen. Het is een andere uitdaging.”

Deel deze pagina: