By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

"Duurzaamheid zelf moet een rationele economische keuze worden"

10-07-2014 | Visie De financiële relevantie van ESG is veel belangrijker geworden nu bedrijven en beleggers zich realiseren dat duurzaamheid winst en rendement verhoogt. Maar duurzaamheid moet op zichzelf een rationele economische keuze worden en een breder publiek draagvlak krijgen. Zo kunnen we het nog steeds aanwezige kortermijndenken aanpakken, stelt Hugh Wheelan van Responsible Investor.

In het kort
  • SI-agenda meer gespecialiseerd geworden
  • Financiële relevantie nu groter
  • Publiek bewustzijn moet groter worden
  • Resterende taboes in SI moeten doorbroken worden

Wat is de afgelopen 7 jaar veranderd in de duurzaamheidsagenda?

De duurzaamheidsagenda is veel gespecialiseerder geworden. Zeven jaar geleden draaide het allemaal nog om Socially Responsible Investing (SRI) fondsen, maar nu staan meer specifieke onderwerpen centraal, zoals infrastructuur, investeren in duurzame hulpbronnen en energiebesparing. Die algemene onderwerpen staan nu veel hoger op de agenda dan de oude benadering van 'hier is een SRI-fonds, wat doet het?'.

Niet dat de oorspronkelijke 'groene' agenda verdwenen is. Dit jaar hadden we op de conferentie één specialistenpanel over groene obligaties, twee over groene hernieuwbare hulpbronnen en één over groene infrastructuur. Er is dus nog steeds heel veel 'groen' op de agenda. Het is alleen minder uitgesproken. En de groene onderwerpen zelf zijn ook veranderd – het gaat minder over de kooldioxidemarkt en meer over geld dat feitelijk in beleggingen wordt gestopt.

Iets wat misschien wel helemaal verdwenen is van de agenda, is de groene regelgeving. Die was zeven jaar geleden veel prominenter aanwezig, maar er zijn op dit moment weinig signalen die dat noodzakelijk maken. Regelgeving staat gewoon op dit moment niet op de radar.

Is financiële relevantie belangrijker geworden?
Ja – de discussie over financiële relevantie wordt veel vaker gevoerd. Maar nog veel hoger op de agenda staan onderwerpen rond het thema strategisch beleggen op de lange termijn en die bevinden zich op een hoger niveau. Na de financiële crisis willen mensen weten hoe ze een evenwicht kunnen vinden tussen korte- en langetermijndenken. De huidige financiële markten zijn veel meer kortetermijngericht, terwijl veel beleggers juist kiezen voor de lange termijn. Een verwarrende paradox.

De essentie van het debat is dat veel ESG-kwesties voor beleggers op de korte tot middellange termijn niet relevant zullen worden, maar wel heel relevant op de middellange tot lange termijn. En dat is precies waar lang en kort met elkaar in botsing komen.

Dit jaar zei een deelnemer op onze conferentie dat hij zich richtte op het creëren van 'waarde' in plaats van het volgen van 'waarden'. En toch zijn waarden belangrijk, want het zijn de waarden die bepalen voor welke waarde jij kiest. En of die goed is voor de maatschappij. De discussie op dit moment draait om de vraag of je zowel waarde als waarden kunt hebben op de lange termijn. Warren Buffett zou zeggen dat hij waarde creëert door juist niet op korte termijn te beleggen en ook veel institutionele beleggers worstelen met dit idee. Binnen vermogensbeheer zijn de structuren allemaal nog erg korte termijn, met kwartaalrapportages en dergelijke.

‘De discussie over financiële relevantie wordt veel vaker gevoerd’

Is er een oplossing voor dit kortetermijndenken?
We moeten het publiek veel beter informeren over duurzaam beleggen. Er is alle aanleiding te geloven dat het publiek een goed-functionerende, eerlijke en veilige maatschappij wil. Ze willen dat hun geld volgens deze belangen wordt beheerd, terwijl ze toch een financieel rendement behalen waar ze tevreden mee kunnen zijn. Wij leggen niet goed genoeg uit waarom er geen grote volumes worden belegd in het RI-equivalent van 'fair trade' (misschien moeten we het 'fair trading' noemen?). Waarom verkopen leveranciers geen producten die aansluiten bij deze ideeën van de consument? En waarom weet het publiek nog zo weinig over RI?

We moeten onderzoeken waar we bestaande RI-initiatieven beter aan elkaar kunnen koppelen zodat hun maatschappelijke inspanningen beter zichtbaar worden. Waar we meer onderzoek kunnen doen naar de institutionele 'taboes' van RI (waarom willen we bijvoorbeeld nog steeds mensen overtuigen die al overtuigd zijn?). En naar de culturele/marketing barrières naar vooruitgang. RI moet afstappen van de rol van pragmatische scheidsrechter tussen steeds inhaligere kortermijnmarkten en de roep van de maatschappij om een langetermijneconomie op basis van duurzaamheid en gezond verstand. RI moet een rationele economische keuze worden op zichzelf.

‘We moeten het publiek veel beter informeren over duurzaam beleggen’

Hoe kan de sector hierbij aanhaken?
Een van de meest populaire forums op onze conferentie was het forum dat de vraag stelde: "Maakt verantwoord beleggen echt een verschil?" Men wil nu eenmaal zeker weten dat het terrein waarop men zich begeeft werkelijk leidt tot een positief resultaat. Veel belangen worden bepaald door hun resultaat en dat is prima. Als we het publiek beter bij verantwoord beleggen willen betrekken, moet het resultaat van ESG veel duidelijker zijn.

Op vrijwel elk terrein van verantwoord beleggen kun je behoorlijk gefrustreerd raken over het tempo van de veranderingen, maar misschien weet je helemaal niet zeker wat je doelstellingen zijn. Vaak is het lastig een evenwicht te vinden tussen bijvoorbeeld een schone omgeving en het zeer belangrijke doel om winst te maken voor je cliënten. Verantwoord beleggen gaat nog steeds over financiële doelstellingen en veel beleggers worstelen met vragen rond deze doelstellingen.

CV Hugh Wheelan:
  • Hugh Wheelan is eindredacteur en mede-oprichter van Responsible Investor, een onafhankelijke digitale uitgever die zich richt op ESG-kwesties in wereldwijde institutionele financiële dienstverlening.
  • Voorheen was hij politiek en economisch adviseur van Irene Khan, secretaris-generaal van Amnesty International.
  • Als journalist won hij diverse prijzen, onder andere de gerespecteerde Aon Consulting Award voor European Pensions and Investment Journalist of the Year in 2006, PIRC Responsible Investment journalist van het jaar in 2010 en de Asian Sustainable Finance Association Best Finance Journalist prijs in 2011.
Klik hier voor de desbetreffende uitgave van Advance.
Deel deze pagina:


Join the conversation

Nieuwsbrief professionals