By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

Robeco uses cookies to analyze your visit to this site, to share information via social media and to personalize the site and advertisements in line with your own preferences. By clicking on agree or by continuing on this site, you agree to the above. More information and adjusting cookie settings.

AGREE

By continuing on this site you have agreed to cookies being placed and accessed by this website. More information and adjusting cookie settings.

Escalatie in Korea niet waarschijnlijk

03-06-2010 | Visie | Wim-Hein Pals

Wim-Hein Pals, hoofd van het Global Emerging Markets Equities-team, verwacht niet dat de spanning tussen Noord- en Zuid-Korea uit de hand zal lopen. Sterker nog, Zuid-Korea blijft zijn favoriete land om te beleggen.

Ondanks wat wapengekletter – handelsrelaties zijn verbroken, vaarroutes gesloten, en er worden gezamenlijke oefeningen gepland voor het Amerikaanse en Zuid-Koreaanse leger – gelooft Wim-Hein Pals  dat het conflict tussen de twee Korea’s over het zinken van een Zuid-Koreaans fregat niet uit de hand zal lopen.

Een belangrijke matigende factor is China, een van de nieuwe handelspartners van Noord-Korea, dat er op de achtergrond hard aan werkt om te voorkomen dat Noord-Korea de situatie laat escaleren. “China zal er alles aan doen om geweld aan zijn grenzen te voorkomen,” zegt hij.

Niet Korea, maar de eurozone zorgt voor turbulentie op de markt
Valuta’s en de aandelenmarkten waren de afgelopen week bijzonder volatiel. Maar zoals Pals opmerkt, was deze volatiliteit vooral te wijten aan hernieuwde onzekerheid over de eurozone, en niet aan zorgen over Noord-Korea.

Sterker nog, alle valuta’s van opkomende Aziatische landen hadden het moeilijk in mei. Dit wordt benadrukt door de Koreaanse won die, ondanks het feit dat de spanning tussen de twee Korea’s niet is opgelost, sterk is gestegen opzichte van de Amerikaanse dollar aan het einde van vorige week. Sinds het dieptepunt op 25 mei is de won met meer dan 5% gestegen. Pals voegt hieraan toe dat hij op dit moment geen reden ziet om de won af te dekken.

Onderhandelingen worden waarschijnlijk later dit jaar voortgezet
“Naar onze mening is de meest voor de hand liggende uitkomst dat de onderhandelingen tussen de VS, China, Rusland, Japan en de twee Korea's later dit jaar worden voortgezet. Volgens de geruchten is Noord-Korea al een excuus aan het voorbereiden," zegt hij.

Tegen deze achtergrond, zijn er twee factoren die in positieve zin opvallen. Ten eerste, blijft Korea de favoriete beleggingsmarkt van Pals. Ten tweede, is hij na de onrust nog zekerder geworden van de exportbedrijven in de portefeuille van Robeco Emerging Markets Equities.

“Die wisselkoers van de won ten opzichte van de Japanse yen is zeer gunstig voor de Koreaanse exportsector,” legt hij uit. Sinds eind april is de won ongeveer 11% gedaald ten opzichte van de yen. Ook verwacht hij over de komende maanden positieve Koreaanse exportcijfers, vooral naar de VS, China en binnen de regio (en niet zozeer naar de EU). Deze positievere exportcijfers gaan waarschijnlijk ten koste van Japan.

Deel deze pagina: