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La nostra esperienza in termini di obbligazioni corporate risale ai primi anni '70. Da allora, Robeco si è distinta sui mercati per l'offerta di soluzioni innovative e per il ricorso a tecniche di investimento sempre all'avanguardia.

Crediti

High Yield

Il nostro processo di investimento per le obbligazioni high yield si basa su un'analisi di tipo top-down dei mercati globali del credito, affiancata a un'attenta analisi di tipo bottom-up dell'emittente. Il processo è orientato all'individuazione e alla valutazione del rischio di credito, al fine di prevenire eventuali perdite in portafoglio. L'analisi delle informazioni sulla sostenibilità (ESG) costituisce parte integrante dell'analisi dei fondamentali, mentre i nostri esclusivi e innovativi strumenti per la gestione del rischio ne garantiscono l'accurato monitoraggio. I risultati hanno evidenziato rendimenti interessanti e costanti nel tempo.

Per le obbligazioni high yield proponiamo le seguenti strategie con approccio di investimento basato sulla ricerca dei fondamentali:
  • Global High Yield Bonds
    Dal 1998 predilezione per i titoli di qualità e approccio di lungo termine agli investimenti high yield
  • European High Yield Bonds
    Dal 2005 esposizione diversificata alle obbligazioni high yield europee;

Quant High Yield

Proponiamo inoltre una strategia dedicata ai mercati high yield, basata sull'approccio quantitativo e che ricorre a strumenti derivati liquidi:

  • Quant High Yield
    Esposizione liquida verso mercati high yield globali, con uso di derivati (iTraxx, CDX) e modelli di market timing (iBeta). Il beta della strategia varia da 0,5 a 1,5, a seconda della valutazione del modello iBeta del mercato.

Investment Grade

Il nostro processo di investimento per l’obbligazionario investment grade si basa su un'analisi di tipo top-down dei mercati globali del credito, affiancata a un'attenta analisi di tipo bottom-up dell'emittente. Il processo è orientato all'individuazione e alla valutazione del rischio di credito, al fine di prevenire eventuali perdite in portafoglio. L'analisi delle informazioni sulla sostenibilità (ESG) costituisce parte integrante dell'analisi dei fondamentali, mentre i nostri esclusivi e innovativi strumenti per la gestione del rischio ne garantiscono l'accurato monitoraggio. I risultati hanno evidenziato rendimenti interessanti e costanti nel tempo.

Per l’obbligazionario investment grade proponiamo le strategie seguenti:

  • Global Credits
    Approccio total return al corporate globale
  • Euro Credit Bonds
    Esposizione diversificata ai titoli di credito in Euro, con piena discrezionalità in termini di approccio di investimento
  • Investment Grade Corporate Bonds
    Esposizione diversificata verso titoli di credito investment grade non finanziari europei
  • Financial Institutions Bonds
    Investimenti in un settore in risanamento attraverso obbligazioni subordinate
  • Euro Sustainable Credits
    Investimenti nei migliori titoli corporate europei
  • Covered Bonds
    Esposizione verso obbligazioni garantite europee, con piena discrezionalità in termini di approccio di investimento

Factor credits

Robeco applica il factor investing alles trategie obbligazionarie, consentendo agli investitori di sfruttare gli stessi fattori che, in passato, si sono rivelati di successo sui mercati azionari:  bassa volatilità, value, momentum e dimensione. Il factor investing è un approccio di investimento sistematico che ricorre a rigorosi criteri ("fattori") storicamente in grado di generare indici di Sharpe e rendimenti superiori rispetto ai tradizionali indici di mercato. Le strategie fattoriali di Robeco si basano su approfondite analisi empiriche, condotte da esperti di ricerca quantitativa. Nel 2014 Patrick Houweling e Jeroen van Zundert hanno pubblicato una ricerca intitolata "Factor investing in the corporate bond market" (global website). In questo primo studio sull'argomento, Houweling e van Zundert hanno dimostrato che le strategie di fattore possono rivelarsi interessanti anche per i mercati del credito.

Le nostre strategie di factor investing vengono stabilite in base a esclusivi modelli quantitativi che, per migliorare l'indice di Sharpe, ricorrono a definizioni dei fattori più precise rispetto alle definizioni accademiche. Il processo di investimento affianca i risultati del modello quantitativo a una verifica dei fondamentali, effettuata da analisti del credito di comprovata esperienza e mirata a identificare ulteriori rischi di ribasso sfuggiti al modello.

Per saperne di più

Emerging Credits

La strategia di Robeco Emerging Credits investe in obbligazioni corporate globali (investment grade e high yield), denominate in USD, di aziende con sede in paesi emergenti o che nei paesi emergenti svolgono gran parte delle loro attività. Utilizza un approccio total return che garantisce la giusta flessibilità per investire in altre classi di asset, offrendo un'esposizione diversificata verso mercati globali del credito.

Elementi distintivi

  • Prescinde da divisioni territoriali, indici di mercato o valute
  • Creazione di idee globali, indipendenti dagli indici obbligazionari
  • Ricerca esclusiva alla base di interessanti opportunità di investimento
  • Solide performance dalla costituzione nel 2011
  • Profilo conservativo, elevato indice di Sharpe 

Contatti

In caso di domande o per maggiori informazioni potete contattarci.